Четыре месяца, чтобы проверить экономику канала на живых данных и закрыть главный регуляторный вопрос. Не масштабирование, а проверка гипотезы: подтвердится — идём дальше, не подтвердится — решение принимается по факту.
При нулевой выручке оценка — переговорная позиция, а не вычисление.
Итог — ровно сумма строк, без скрытой добивки.
| Статья | Сумма | Доля | Зачем |
|---|---|---|---|
| Команда | 440 000 ₽ | 18 % | Основатель и менеджер по каналам за четыре месяца |
| Юридический контур | 450 000 ₽ | 19 % | Регистрация ООО, договоры и оферта, схема отчётности, запрос в ФАС, письменное заключение по позиции ФАС |
| Маркетинг и привлечение | 330 000 ₽ | 14 % | Замер стоимости подключения по вертикалям, не масштаб |
| Оборотный резерв | 440 000 ₽ | 18 % | Выплаты авторам до одобрения сетью |
| Рабочие сессии команды | 120 000 ₽ | 5 % | Ежемесячная встреча всей команды: разбор месяца, план, кейсы |
| Инфраструктура | 110 000 ₽ | 5 % | Серверы, домены, мониторинг, переезд на российский хостинг |
| Непредвиденные | 510 000 ₽ | 21 % | Баг-фиксы, сюрпризы, буфер |
| Итого | 2 400 000 ₽ | 100 % | 4 месяца работы |
Планируем 500–800 ₽ за подключённый и подтверждённый канал. При выручке платформы около 2 000 ₽ в месяц окупаемость прямой экономики размещения занимает 2–3 месяца. Труд менеджера, поддержку, задержку подтверждения заказов и отток каналов в это число не включаем — это операционные расходы проекта, они учтены в безубыточности ниже.
| Расходы компании на пике | ≈ 910 тыс ₽ / мес |
| Выручка платформы с одного канала | ≈ 2 000 ₽ |
| Каналов для окупаемости | ≈ 460 |
Ожидаемое достижение — 2028 год. Это соответствует месячной выручке около 920 тыс ₽.
Обязательства сторон, а не пожелания. Полный перечень — в разделе «Условия инвестирования».
Второй транш открывается только при выполнении четырёх условий одновременно:
Не набрали — не открываем. Это дисциплина для обеих сторон: инвестор не вкладывается в непроверенное, мы не тратим чужие деньги на надежду.
Выкуп доли на раунде А в 2028 году либо выход через дивиденды с момента операционной прибыли компании. Механику обсуждаем при подготовке документов — отдельно фиксируем порядок выкупа, оценку и сроки.
Что может пойти не так и как мы это закрываем. Список не сокращённый и расположен по убыванию серьёзности.
| Риск | Серьёзность | Что делаем |
|---|---|---|
| Позиция ФАС по рекламе в Telegram. Часть 10.7 статьи 5 закона «О рекламе» запрещает рекламу на ресурсах с ограниченным доступом. ФАС считает, что под ограничения попадает и Telegram. Санкции не применяются до 31.12.2026, но норма формально действует. Разметка erid этот запрет не отменяет | высокий | Не прячем в оговорке — разбор по пунктам. Запрос в ФАС о правовом основании ограничения и о квалификации нашего размещения, плюс письменное заключение юриста. Техническая часть решения не готова: глобального выключателя площадки и модуля проверки допустимости в коде нет, они в задачах этапа. До их реализации защита держится на организационных мерах. Сценарий с ограничением по площадке не закладываем в план дохода — при таком исходе решение принимается по факту |
| Ужесточение требований к площадке. Даже при запрете автоматического размещения проект не останавливается: меняется публикатор, продолжают работать офферы, учёт конверсий, расчёты и выплаты | средний | Ядро отделяется от площадочной логики. Предусмотрены аварийное отключение, ручной режим с подтверждением администратора и подключение альтернативных каналов после проверки спроса. Это задачи этапа, а не готовая функциональность — их статус открыто показан в разделе технических деталей |
| Не подтвердилась экономика. Конверсия ниже модельной или каналы отваливаются быстрее расчёта | высокий | Именно это покупает транш 1. Замер на 40 каналах с разбивкой по вертикалям и по доходу на 1 000 просмотров — до найма и масштаба. Если модель не сходится, мы её перестраиваем, а не масштабируем |
| Одна партнёрская сеть. Admitad поднимает ставки, меняет условия или уходит | высокий | Вторая сеть — приоритет месяцев 5–9, адаптер универсальный, 2–3 недели работы. Спрос авторов не исчезает вместе с сетью. На старте Admitad рассматривается как партнёр по дистрибуции, и переход в конкурентное положение возможен только после появления второй сети |
| Снижение ставок. Бюджеты в Telegram упали на 22 % за первое полугодие 2026 года | средний | Пересчёт ставок — первая задача месяца 1. При подтверждённом снижении план по числу каналов пересчитывается вверх, и это проговаривается с инвестором до масштабирования, а не после |
| Статус платформы как распространителя. Определение рекламной системы в статье 3 может охватывать продукт при определённом толковании | средний | Оценка предварительная и требует правовой квалификации — это отдельный вопрос юристу. Параллельно прорабатывается конструкция, где автор публикует сам, а платформа не получает процент с рекламы. Это меняет факты, а не только название |
| Не набираем каналы | средний | Второй транш не открывается. Потрачено 2,4 млн за проверенную гипотезу, решение по факту |
| Ошибка в схеме отчётности ОРД | средний | Юрист с первого дня, схема фиксируется письменно до масштабирования. В тексте соглашения по авторам мы сознательно не заявляем схему как решённую |
| Локализация персональных данных. База на зарубежном хостинге | средний | Известное несоответствие. В первый месяц транша переезжаем на российский хостинг либо согласовываем схему. Запись в бюджете |
| Накрутки кликов в CPC | средний | Антифрод и лимиты. Приоритет CPA в дорогих вертикалях |
| Ключевой участник уходит | средний | Удержание через долю в компании и долю от прибыли. При уходе снимаем риск ранним наймом на замену |
| Экономия на подборе обернётся качеством | низкий | Ставки заложены по рыночному уровню, экономия возможна на условиях ниже верхней границы. Критичные роли — сетевые адаптеры и юридическая схема — берём только с проверенными людьми |
Отвечу сам, без созвонов «посмотреть на сайт». Пришлю полную презентацию с помесячной разбивкой, рисками и планом роста.